近日，格科微发布2023年半年报，今年上半年，公司营收为19.52亿元，净利润为亏损2282.97万元。值得关注的是，公司第二季度公司实现收入10.99亿元，环比增长达28.77%；环比扭亏为盈，实现净利润1.06亿元，上半年亏损大幅收窄。

　　今年以来，受地缘政治及宏观经济形势的影响，终端市场需求明显走弱，以智能手机为代表的消费电子行业整体表现低迷。同时，行业库存情况处于历史高位，去库存需求导致产品价格竞争加剧，行业企业均出现了不同程度的业绩下滑。
　　公开数据显示，同为半导体企业，韦尔股份上半年营收同比下降近20%，归母净利润同比下降93.25%；汇顶科技虽然营收同比增长约10.56%，但净利润从2108.67万元转亏1.36亿元，综合毛利率也同比下降4.57个百分点。
　　相较同业，格科微回暖迹象更为明显，在今年市场环境的“压力测试”中再度表现出韧性，在保持产品基本盘稳固的同时实现了高端化产品的突破和运营模式的创新，走出了一条差异化的竞争之路。
　　行业增长空间广阔，多摄、高像素成为主流
　　CMOS图像传感器（CIS）的功能是将光信号转换为电信号，并通过读出电路转为数字化信号，广泛应用于视觉领域，是摄像头模组的核心元器件。
　　2016年至2020年，得益于多摄手机的广泛普及、安防监控的不断渗透、智能车载摄像头和机器视觉的快速发展，CMOS图像传感器的整体出货量及销售额也随之不断扩大。根据Frost&Sullivan统计，2016-2020年，全球CMOS图像传感器出货量从41.4亿颗快速增长至77.2亿颗，年复合增长率达到16.9%。
　　尽管由于智能手机销量下滑、全球经济疲软等原因，2022年开始CMOS图像传感器的销量出现了13年以来的首次下滑，但随着技术的升级换代，CMOS图像传感器仍有广阔的增长空间。
　　高级驾驶辅助系统、自动驾驶、工业、医疗、智能安全网络、VR/AR……一系列下游应用将成为推动CMOS图像传感器缓慢但稳定复苏的动力来源。据Frost&Sullivan预计，到2026年全球出货量达到98.6亿颗，市场规模将达到252.9亿美元，分别实现6.5%和5.7%的年均复合增长率。
　　从细分产业来看，智能手机仍是CMOS图像传感器最大的应用领域。在手机摄像头数量趋稳的环境下，在图像、短视频在网络社交占主导的今天，主摄像头的像素不断提升。长城国瑞证券研报认为，4800万像素以上的手机CMOS图像传感器作为快速增长的高阶产品，将成为市场主流供应商未来竞争的主战场，其出货量预计将从2019年的0.2亿颗增长至2024年的6.0亿颗，年均复合增长率达到97.4%，占据8.8%的市场份额。
　　基于此，格科微制定了“从高性价比产品向高性能产品拓展，从副摄向主摄拓展，从Fabless模式向Fab-Lite模式转变”的战略，全方位提升自身竞争力。
　　自主研发实力卓著，32M像素产品独树一帜
　　自2003年成立以来，格科微就专注于CMOS图像传感器和显示驱动芯片两大主营业务，致力于为客户提供一流的拍照、视频及显示技术整体解决方案。
　　相比于收购CIS公司以切入CIS业务，格科微专注于核心技术的自主研发，通过技术创新来创造更大的价值。近年来，公司持续强化研发投入，研发实力不断增强。仅今年上半年，公司研发费用就高达2.99亿元，同比增长25.15%。
　　目前公司技术水平先进、工艺节点成熟，并拥有多项专利和专有技术。2022年基于创新性的高像素单芯片集成技术，推出3200万像素CMOS图像传感器GC32E1，对标高端智能手机前摄需求的高像素解决方案，该产品配合4CellBayer架构可实现等效1.4μm像素性能，同时支持sHDR视频录像。
　　据悉，相比于市场上同规格双片堆叠式3200万图像传感器，GC32E1消除了下层堆栈的逻辑芯片发热带来的像素热噪声，面积仅增大约8%，显著提高了晶圆面积利用率，大大改善成本结构。格科微半年报透露，该产品目前已获得品牌订单，说明其技术路线得到了品牌客户的认可。格科微表示，后续公司还将推出基于高像素单芯片技术的5000万、6400万、10800万等在内的更高像素规格产品。
　　凭借高像素单芯片集成技术打造的独特优势，格科微的3200万像素产品以及未来将要推出的5000万像素产品，将为安卓智能机前后主摄提供更优的影像解决方案，在竞争激烈的安卓手机市场中，更有望成为未来安卓智能机主摄的主流解决方案。
　　此外，在非手机CMOS图像传感器领域，格科微的高端化也在持续推进。继400万像素产品导入品牌客户并量产后，今年上半年，公司正式发布一款宽动态、低功耗4K图像传感器GC8613，该产品采用格科微特色的DAG电路架构，实现了无伪影单帧宽动态图像输出，同时借助公司自主研发的FPPI隔离技术，帮助成像设备拥有出色的“夜视”能力。即使需要全天运行，该产品也可在保持同等性能前提下，降低约40%功耗。GC8613将以4K高分辨率，优异的低照表现，更佳的动态范围赋能智慧城市、智慧家居、会议系统等应用。
　　目前，格科微在非手机CMOS图像传感器已拥有覆盖100至800万像素的多种解决方案。今年上半年，公司非手机CMOS图像传感器业务收入已高达4.95亿元。
　　除了高端化的突破，格科微还完成了经营模式由Fabless向Fab-Lite转变。公司募投项目“12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目”于今年上半年正式进入量产阶段。成功转型设计制造一体化的Fab-lite模式，可以使得格科微更深刻地理解制造过程，实现技术上的更快迭代；还能使公司从芯片设计、到芯片制造工艺，再到封装结构设计、封装工艺研发等全产业链领域实现自主创新。华泰证券研报称，新晶圆厂或为公司带来工艺研发的加速，为公司积累长期竞争力。
　　格科微半年报发布后的首个交易日，公司股价涨幅近6%，但从整体来看，目前公司仍处于估值洼地，随着公司研发创新的不断突破以及高端化转型的持续推进，在行业下游需求趋于多样化的今天，格科微有望凭借在Fab-lite经营模式基础上打造的自主优势，引领行业未来发展方向，打开发展空间，为公司投资者带来回报。
（文章来源：财联社）